صندوق های سرمایه گذاری یکی از راه‌های فعالیت در بازار بورس به‌طور غیرمستقیم هستند. همه افراد می‌توانند در صندوق های سرمایه گذاری مختلفی که شرکت‌ها یا بانک ها ارائه می‌دهند، سپرده گذاری کرده و از آن‌ها کسب سود کنند. یکی از ویژگی‌های مورد توجه در بسیاری از صندوق های سرمایه گذاری، صندوق سرمایه گذاری با سود ماهانه است. در این مقاله به نحوه پرداخت در صندوق سرمایه گذاری با سود ماهانه می‌پردازیم.

 

نحوه تقسیم سود در صندوق های سرمایه گذاری

صندوق سرمایه گذاری با سود ماهانه به دو روش عمده پرداخت سود انجام می‌دهند. اولین روش، پرداخت سودهای نقدی است و روش دیگر سود سرمایه ناشی از افزایش قیمت واحدهای سرمایه گذاری است.

در پرداخت سود نقدی، براساس عملکرد صندوق در طول سال یا دوره تعیین شده درصدی از ارزش خالص دارایی ها به سهامداران پرداخت می‌شود.

در حالت سود حاصل از افزایش قیمت واحدها، ارزش یا تعداد اوراق بهادار داخل سبد صندوق افزایش یافته که بر روی واحدهای صندوق اثر می‌گذارد و به‌عنوان سود پرداخت می‌شود. همچنین در این روش عایدات سرمایه ای ناشی از دارایی های فروخته شده هم وجود دارد که در نتیجه فروش اوراق بهادار داخل سبد صندوق به مبلغی بیش از بهای تمام شده آن‌ها است که در پایان دوره بین همه سرمایه گذاران و به نسبت‌ واحدها تقسیم می‌شود.

کسب سود از صندوق های سرمایه گذاری بسته به قوانین و استراتژی هر صندوق بر اساس یکی از این روش‌ها صورت می‌گیرد.

 

نحوه پرداخت سود در صندوق های مختلف

روش پرداخت سود صندوق های سرمایه گذاری در امیدنامه هر صندوق تحت عنوان پرداخت دوره‌ای به سرمایه گذاران تعیین شده و نحوه سوددهی توضیح داده می‌شود. در صورتی که روش سوددهی پرداخت سود نقدی باشد، بر اساس این قانون، مدیر صندوق موظف است طی دو روز کاری پس از پایان هر دوره‌ی پیش‌بینی شده‌ی پرداخت نقدی سود، مبلغ قابل پرداخت را به حساب سهامداران واریز کند. در ادامه به نحوه پرداخت سود سه نوع صندوق مهم سرمایه گذاری می‌پردازیم.

 

نحوه پرداخت سود در صندوق های سرمایه گذاری با درآمد ثابت

 

پرداخت سود در صندوق‌های درآمد ثابت به دو شکل انجام می‌شود: سود نقدی و سود حاصل از تفاوت قیمت خرید و فروش.

بسیاری از صندوق های درآمد ثابت، پرداخت سود نقدی دارند و سود حاصل از سرمایه‌گذاری را در بازه‌های زمانی مانند یک‌ماهه، سه‌ماهه، شش‌ماهه، یک‌ساله و … به سرمایه‌گذاران پرداخت می‌کنند. این ویژگی یکی از جذابیت‌های صندوق‌های درامد ثابت است و آن‌ها را به سپرده‌های بانکی شبیه می‌کند. با توجه به اینکه عمده ترکیب دارایی این صندوق‌ها، اوراق بهادار با درآمد ثابت مانند حساب‌های بانکی است، نرخ سود این صندوق‌ها به نرخ سود سپرده‌های بانکی نزدیک و در اکثر مواقع کمی از آن‌ها بالاتر است. صندوق همای آگاه از این نوع است و به صورت ماهانه، سود نقدی پرداخت می‌کند.

 

نحوه پرداخت سود در صندوق های سرمایه گذاری در سهام

 

همان‌طور که می‌دانید ترکیب دارایی عمده صندوق های سهامی، سهام مورد معامله در بازار بورس است. به علت ذات نوسانی این نوع از اوراق، پرداخت سود پیش‌بینی شده در طی مدت زمان مشخص امکان‌پذیر نیست؛ بنابراین اکثر این صندوق ها پرداخت سود نقدی ندارند و بازدهی صندوق در افزایش قیمت واحدهای سرمایه گذاری خود را نشان می‌دهد.

سهامداران این صندوق‌ها، با فروش بعضی یا همه واحدهای سرمایه گذاری می‌توانند اصل سرمایه به همراه سود آن را دریافت کنند؛ اما در صورت عدم فروش، سود واحدها به سرمایه شخص اضافه شده و سود بیشتری را می‌توانند کسب کنند. همچنین نرخ سود اکثر صندوق های سرمایه گذاری در سهام نسبت به سایر صندوق‌ها بیشتر است و طبیعتا ریسک بیشتری را نیز به همراه دارند.

برای مثال، صندوق سرمایه گذاری در سهام مشترک آگاه در طول مدت فعالیت خود از ۱۳۸۷ تا کنون (فروردین ۱۴۰۱)، توانسته است مقدار  ۴۰۴۵۸٫۸۶ %  بازدهی کسب کند و به پربازده‌ترین صندوق سرمایه گذاری تبدیل شود.

همان طور که اشاره کردیم، معمولا صندوق های سهامی پرداخت سود نقدی ندارند اما زمرد آگاه یک صندوق سهامی مبتنی بر صدور و ابطال است که به سرمایه‌گذاران خود سود نقدی پرداخت می‌کند. این صندوق سود حاصل از سرمایه‌گذاری را در بازه‌های زمانی سه ماهه به حساب سرمایه‌گذاران واریز می‌کند. البته امکان reinvest یا سرمایه‌گذاری مجدد سود نیز وجود دارد. زمرد آگاه نیز یک صندوق سهامی از نوع صدور و ابطالی است. سود پرداختی در زمرد هر ۳ ماه یک ‌بار تا سقف ۳% از متوسط ارزش خالص دارایی‌های صندوق (NAV) در ۹۰ روز گذشته است البته به شرط آن که ارزش خالص دارایی‌های هر واحد پس از تقسیم سود، از ارزش مبنای هر واحد سرمایه‌گذاری (مبلغ ۱٫۰۰۰٫۰۰۰ ریال) و ارزش خالص دارایی‌های هر واحد در اولین روز پس از پایان دوره قبلی تقسیم سود کمتر نشود.

 

نحوه پرداخت سود در صندوق های سرمایه گذاری مختلط

 

بیشتر صندوق های سرمایه گذاری مختلط نیز همانند صندوق های سرمایه گذاری در سهام پرداخت سود نقدی به‌صورت دوره‌ای ندارند و سود ناشی از عملکرد صندوق به‌صورت افزایش بهای واحدهای صندوق دیده می‌شود.

 

مقایسه میانگین سود صندوق ها با سود بانک

 

از گذشته، سپرده گذاری در حساب های بانکی یکی از رایج‌ترین گزینه‌های سرمایه گذاری برای بسیاری افراد بوده است. با توجه به اطلاعات موجود طی ۳۰ سال گذشته در مجموع هیچ‌گاه نرخ سود بر سپرده های بلندمدت بانکی کمتر از ۸ درصد نبوده است. حتی در برخی از دوره‌های زمانی نیز نرخ سود بانکی تا ۳۰ درصد نیز افزایش یافته است. در واقع نرخ سود بانکی همواره یکی از جذابیت‌های حساب های بانکی برای مردم بوده است. بانک مرکزی تاکنون چندین بار مدیریت کاهش نرخ سود بانکی را در دستور کار خود قرار داده است تا با نرخ تورم متناسب باشد؛ اما در برخی مواقع با توجه به شرایط نامناسب اقتصادی، مدیریت کاهش نرخ سود بانکی موفقیت‌آمیز نبوده و انحراف از نرخ اعلام شده مشاهده شده است. در حال حاضر با توجه به مصوبات، نرخ سود سپرده های کوتاه مدت بانکی باید به صورت۱۵ درصد ماه‌شمار باشد اما بسیاری از بانک ها نرخ حساب های کوتاه مدت را تا ۲۰ درصد نیز افزایش داده‌اند. همچنین  بر خلاف اعلام بانک مرکزی مبنی بر اعطای حداکثر سود ۱۵ درصد به سپرده های یک‌ساله ، تقریباً هیچ‌کدام از بانک های کشور این حد را رعایت نمی‌کنند و تقریباً همه بانک ها حداقل نرخ ۱۸ درصد را در قبال سپرده های کوتاه مدت و بلند مدت به مشتریان خود اعطا می‌کنند.

افزایش سود بانکی  و تورم، سبب شده است که بسیاری از بانک ها توان پرداخت سودهای بالا را نداشته باشند و مجبور به برداشت از منابع بانک مرکزی شوند. به نظر می‌رسد تصمیم فعلی بانک مرکزی مبنی بر آزاد گذاشتن بانک ها در نرخ سود، اگر بدون نظارت کافی و کنترل بر منابع و مصارف بانک ها باشد، ممکن است اضافه برداشت بانک ها از بانک مرکزی ادامه یابد و بدهی آن‌ها به بانک مرکزی به یکی از چالش‌ها و بحران‌های جدید اقتصاد تبدیل شود.

در مقابل با توجه به اینکه صندوق های سرمایه گذاری نرخ تضمینی پرداخت سود ندارند و تنها سود پیش‌بینی ارائه می‌دهند، در پرداخت بازده بر روی حساب های بانکی کاملاً در رقابت هستند. بسیاری از صندوق های سرمایه گذاری با توجه به عملکرد دوران فعالیت خود در مقایسه با بسیاری از سپرده های بانکی، توانسته‌اند نرخ سود بسیار بیشتری پرداخت ایجاد کنند. .

در این مطلب درباره نحوه پرداخت سود صندوق های سرمایه گذاری و صندوق سرمایه گذاری با سود ماهانه توضیح دادیم. با توجه به اطلاعات موجود می‌توان عنوان کرد که با اینکه بسیاری از صندوق های سرمایه گذاری در مقابل سپرده های بانکی، دارای سود تضمینی نیستند؛ اما براساس عملکرد آن‌ها، نرخ سود بالاتری را به سهامداران خود ارائه می‌دهند. بیشتر صندوق های سرمایه گذاری توسط تیم‌های حرفه‌ای مدیریت می‌شوند که با تدوین بهینه‌ترین ترکیب دارایی بتوانند بازدهی بالاتری را نسبت به سایر ابزارهای بازار دریافت کنند و در عین حال ریسک سرمایه گذاری را کاهش دهند؛ بنابراین سپرده گذاری در صندوق های سرمایه گذاری را می‌توان یکی از گزینه‌های جذاب برای عموم مردم برشمرد.

 

کدام صندوق‌ها سود ماهیانه دارند؟

 

گفتیم که در میان انواع مختلف صندوق‌های سرمایه گذاری گروهی از آن‌ها پرداخت سود دوره‌ای دارند که غالبا صندوق‌های با درآمد ثابت هستند اما این ویژگی در برخی از صندوق‌های سهامی و مختلط نیز دیده می‌شود.
روش محاسبه بازدهی و سود تقسیمی صندوق‌ها با یکدیگر متفاوت است. مثلا ممکن است یک صندوق از تفاوت ارزش هر واحد سرمایه‌گذاری با ارزش مبنای آن، سود را محاسبه و به نسبت تعداد واحدهایی که سرمایه‌گذار در آن روز دارد، سود پرداخت ‌کند. بعضی دیگر از صندوق‌ها، سود را به صورت نقدی و در دوره‌های زمانی مشخص پرداخت می‌کنند. پس از پرداخت سود، قیمت هر واحد صندوق به قیمت پایه برمی‌گردد. با مطالعه امیدنامه صندوق مورد نظر خود می‌توانید با نحوه تقسیم سود آن آشنا شوید.

همان طور که اشاره کردیم، از میان هفت صندوق‌ کارگزاری آگاه، دو صندوق «همای» و «زمرد» پرداخت سود نقدی دارند. صندوق همای آگاه که در رتبه پربازده‌ترین‌های بازار سرمایه نیز قرار دارد یک صندوق با درآمد ثابت و قابل معامله یا همان ETF است. زمرد نیز یک صندوق سهامی مبتنی بر صدور و ابطال است که هر سه ماه یک بار، سود نقدی پرداخت می‌کند.

 

جمع‌بندی

 

صندوق سرمایه گذاری با سود ماهانه به دو روش عمده پرداخت سود انجام می‌دهند. اولین روش، پرداخت سودهای نقدی و دومین روش، سود سرمایه ناشی از افزایش قیمت واحدهای سرمایه گذاری است. معمولا صندوق‌های درآمد ثابت پرداخت سود نقدی دارند و در مورد صندوق‌های سهامی، سود از طریق اختلاف قیمت خرید و فروش حاصل می‌شود. صندوق سرمایه گذاری با سود ماهانه مناسب افرادی است که می‌خواهند در کنار سرمایه‌گذاری، درامد خود را نیز افزایش دهند یا به دنمبال جایگزینی برای سپرده‌های بانکی می‌گردند. صندوق همای آگاه از نوع صندوق‌های درامد ثابت و با پرداخت سود ماهانه است. زمرد آگاه نیز یک صندوق سهامی است که در بازه‌های زمانی سه ماهه، سود نقدی پرداخت می‌کند.

بازدیدها: 53,877